Komentarze rynkowe

Zakres od:
do:
 
 

Komentarz tygodniowy 30 października 2023 roku (2023-10-30)

Niepewna sytuacja na Bliskim Wschodzie i zwiększone ryzyko eskalacji konfliktu od kilku tygodni wyraźnie wpływają na ceny złota. Od początku października cena kruszcu wzrosła o niemal 200 USD.
 

Komentarz tygodniowy 23 października 2023 roku (2023-10-23)

Polskie obligacje w pierwszej części tygodnia otrzymały impuls wzrostowy dzięki wynikom polskich wyborów parlamentarnych, które umożliwiły opozycji utworzenie większościowego rządu. Przejęcie sterów przez opozycję zmieniło nastawienie do polskich aktywów w oczach globalnych inwestorów i agencji ratingowych. W drugiej części tygodnia polskie papiery skarbowe podążały za negatywnym sentymentem płynącym z rynków rozwiniętych.
 

Komentarz tygodniowy 16 października 2023 roku (2023-10-16)

W minionym tygodniu mocno na wartości zyskiwała polska giełda. Działo się to w otoczeniu nieznacznych zmian głównych indeksów na świecie. Amerykański indeks technologicznych spółek NASDAQ w ciągu tygodnia przecenił się o 0,18%. Niemiecki indeks największych spółek DAX stracił na wartości w analogicznym okresie 0,28%. W tym samym czasie indeks największych polskich spółek WIG20 w ciągu tygodnia wzrósł na wartości o 5,57%. Wzrostowi warszawskiej giełdy towarzyszyło zdecydowane umocnienie polskiej waluty w stosunku do EUR i USD. Tak mocne zachowanie polskich aktywów może świadczyć o pozycjonowaniu się inwestorów zagranicznych na odbywające się wybory parlamentarne w Polsce.
 

Komentarz tygodniowy 9 października 2023 roku (2023-10-09)

Na środowym posiedzeniu RPP jej członkowie podjęli decyzje o obnażeniu stopy referencyjnej o 25 pb do poziomu 5,75%. Ta obniżka była mniejsza niż oczekiwano, co spowodowało wzrost kontraktów FRA i delikatny wzrost krajowej krzywej rentowności. Konferencja prezesa Narodowego Banku Polskiego w czwartek utwierdziła rynek w przekonaniu, że tempo i skala przyszłych obniżek stóp procentowych w Polsce mogą być mniejsze niż zakładano na rynku.
 

Komentarz tygodniowy 2 października 2023 roku (2023-10-02)

Rosnące rentowności amerykańskich obligacji i tym samym kolejny tydzień umacniającego się dolara to główne czynniki, które wpłynęły na obraz rynku surowcowego w ubiegłym tygodniu. Zauważalnie słabo w takim otoczeniu radziły sobie notowania złota. Po kilku tygodniach bez wyraźnego kierunku, obrały bowiem wyraźny kurs na południe.
 

Komentarz tygodniowy 25 września 2023 roku (2023-09-25)

Krajowa waluta w minionym tygodniu przerwała nienajlepszą ostatnio passę, w wyniku której bardzo mocno straciła zarówno wobec euro jak i dolara. Wydaje się, że duży w tym udział Prezesa NBP, który w wywiadzie dla PAP powiedział, że po wrześniowym dostosowaniu (obniżka o 75pb) na kolejne cięcia stóp Rada może się szybko nie zdecydować. Na te słowa dosyć szybko zareagowała złotówka, która zyskała po kilka groszy, zarówno w stosunku do euro jak i dolara.
 

Komentarz tygodniowy 18 września 2023 roku (2023-09-18)

Wbrew oczekiwaniom inwestorów ECB podniósł główną stopę banku centralnego o 25pb do 4,50% i tym samym jest to najwyższy poziom stóp procentowych w strefie euro od sierpnia 2001 roku. W najbliższych tygodniach istotne dla dalszego wzrostu rynku będą napływające dane z gospodarki, które powinny wskazać kierunek, czy walka z inflacją przebiega zgodnie z oczekiwaniami banków centralnych.
 

Komentarz tygodniowy 11 września 2023 roku (2023-09-11)

Po kilku, a może nawet kilkunastu tygodniach względnej stabilizacji, miniony tydzień za sprawą Rady Polityki Pieniężnej i jej zaskakującej decyzji o dużo większej od oczekiwań obniżce stóp procentowych, przyniósł znaczące zmiany rentowności obligacji skarbowych.
 

Komentarz tygodniowy 4 września 2023 roku (2023-09-04)

Kalendarz ekonomiczny minionego tygodnia był obfity w wiele istotnych danych rynkowych, zarówno krajowych jak i dotyczących rynków bazowych. Lokalnie w czwartek poznaliśmy wstępny odczyt inflacji CPI, która dla Polski wyniosła 10,1% r/r przy rynkowym konsensusie 10,0%. Pomimo delikatnego zaskoczenia w górę opublikowanego odczytu, trend spadku inflacji jest kontynuowany. W czwartek poznaliśmy również dane dotyczące PKB za 2Q 2023r. W tym przypadku okazały się one poniżej oczekiwań ekonomistów.
 

Komentarz tygodniowy 28 sierpnia 2023 roku (2023-08-28)

Na krajowym rynku długu, który pierwotnie podążał za rynkami bazowymi zaskoczeniem okazał się przyjęty przez rząd projekt ustawy budżetowej na rok 2024. Zakłada on mocny wzrost planowanego deficytu budżetowego, który w przyszłym roku ma wynieść 164,8 mld zł, podczas gdy plan na ten rok wynosi 92 mld zł. Tak mocny wzrost deficytu może skutkować istotnie zwiększoną podażą obligacji w przyszłym roku, co może podnieść marże ASW. W piątek reakcja rynku była natychmiastowa, a przecena w szczególności dotyczyła obligacji zmiennokuponowych.
 

Komentarz tygodniowy 21 sierpnia 2023 roku (2023-08-21)

Ostatni tydzień nie zmienił mocno obrazu rynku. Cały czas mamy kontynuację odwrotu od ryzykownych aktywów. Z każdym dniem sentyment rynkowy ulegał pogorszeniu. Mamy za sobą trzeci spadkowy tydzień sierpnia na rynkach akcji. Najmocniej przecenie uległ segment największych spółek zgrupowanych w indeksie WIG20. Od swojego najwyższego poziomu w okolicach 2200 pkt indeks ten spadł już o około 9%.
 

Komentarz tygodniowy 7 sierpnia 2023 roku (2023-08-07)

W czwartek kurs EUR/PLN przekroczył krótkoterminowo techniczny opór na poziomie 4,47. Jeszcze z początkiem lipca kurs ten testował poziom 4,40. Osłabianie się złotego przy technicznym poziomie wyhamowało. Może to oznaczać, że w przypadku ewentualnej kontynuacji presji na osłabienie złotego, kurs EUR/PLN napotka na bardziej stabilną barierę w górę.
 

Komentarz tygodniowy 31 lipca 2023 roku (2023-07-31)

Akcje europejskie zanotowały trzeci tydzień wzrostu z rzędu. Niemiecki DAX osiągnął rekordowy poziom dzięki spadającej inflacji i wzrostowi zysków BASF SE. Mimo to globalne nastroje osłabły po poluzowaniu kontroli krzywej dochodowości przez Bank Japonii.
 

Komentarz tygodniowy 24 lipca 2023 roku (2023-07-24)

Tydzień na polskim rynku akcji rozpoczął się dynamicznie, z dwiema silnymi sesjami wzrostowymi. Przyczyniło się to do pozytywnego zamknięcia tygodnia dla indeksu WIG20. Szczególnie korzystnie wypadły spółki energetyczne, które otrzymały znaczny impuls wzrostowy po zapowiedzi przejęcia aktywów węglowych przez MAP. W skali całego tygodnia indeks WIG20 zyskał 1,34%. Sektorowo najkorzystniej wypadł oczywiście WIG-Energia, który zyskał aż 15,32%, a drugim najlepszym za nim był WIG-Budowa 8,02%.
 

Komentarz tygodniowy 17 lipca 2023 roku (2023-07-17)

W minionym tygodniu ostateczne szacunki GUS potwierdziły, że inflacja CPI w czerwcu wyniosła 11,5% w ujęciu rocznym, zgodnie z wstępnymi danymi. W porównaniu z poprzednim miesiącem ceny konsumpcyjne utrzymały się na niezmienionym poziomie przez drugi miesiąc z rzędu. Między innym dzięki tej informacji ubiegły tydzień okazał się ponownie bardzo sprzyjającym dla krajowego rynku długu.
 

Komentarz tygodniowy 10 lipca 2023 roku (2023-07-10)

W minionym tygodniu rynki finansowe były pod wpływem kilku kluczowych wydarzeń ekonomicznych na rodzimym i amerykańskim rynku. Rada Polityki Pieniężnej postanowiła utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Oznacza to, że główna stopa referencyjna nadal wynosi 6,75%.
 

Komentarz tygodniowy 3 lipca 2023 roku (2023-07-03)

Po bardzo słabym 2022 roku, gdzie nasza giełda była jedną z najsłabszych na świecie, pierwsza połowa tego roku pokazuje zupełnie inny obraz. Czerwiec wpisał się w ten pozytywny scenariusz. Mocnym zainteresowaniem inwestorów w poprzednim miesiącu cieszyły się spółki z indeksu WIG20, który zyskał w tym okresie 7,42%. Było to istotnie więcej niż wzrost na rynku amerykańskim, w którym indeks S&P500 zyskał na wartości w czerwcu 4,03%.
 

Komentarz tygodniowy 26 czerwca 2023 roku (2023-06-26)

Ubiegły tydzień to dosyć dobry przykład tego, jak dolar oddziałuje na rynki surowcowe. Duże osłabienie euro i tym samym umocnienie dolara odbiło się negatywnie na cenach wielu surowców. Ropa WTI spadła o ponad 3,5%, złoto cofnęło się o niemal 2%, duże spadki notowały także indeksy metali szlachetnych i przemysłowych, a szeroki indeks surowcowy Bloomberga przecenił się o 2,5%.
 

Komentarz tygodniowy 19 czerwca 2023 roku (2023-06-19)

Intel ogłosił, że planuje zbudować w Polsce zakład testowania półprzewodników. Wartość inwestycji, która będzie realizowana w Miękini pod Wrocławiem to ok. 4,6 mld USD. Prawdopodobnie oznacza to, że byłaby to największa jednostkowa bezpośrednia inwestycja zagraniczna w Polsce.
 

Komentarz tygodniowy 12 czerwca 2023 roku (2023-06-12)

Dobra passa polskiej waluty trwa w najlepsze. Oczywiście pomijając po drodze mniejsze lub większe korekty, to trend umacniania się złotówki jest aż nadto widoczny. W przypadku EURPLN mamy nowe, tegoroczne minima, kurs poniżej 4,45 i jednocześnie poziomy niższe niż w lutym 2022 roku. Wydaje się, że cały ruch umacniania złotówki z zeszłego tygodnia to pokłosie osłabiającego się dolara, który dosyć mocno tracił w stosunku do euro.